Olietrader maakt schuld van 9 miljoen dollar bij zijn broker

Gepost op 10 mei 2020

Handelen met een hefboom is risicovol en kan uitmonden in grote verliezen. Door de negatieve olieprijzen hebben veel traders weer eens hun lesje geleerd.

We hebben al regelmatig geschreven dat je in deze volatiele markten beter geen te hoge hefboom gebruikt en dat je moet opletten met overnight gaan tijdens het weekend. Heel wat traders worden echter verblind door de kleine kans op het verdienen van veel geld, waardoor ze enorm hoge risico's nemen.

Een tweetal weken geleden wezen we er op dat er slachtoffers gevallen zijn door de plotse negatieve olieprijs. Er was al bekend dat Interactive Brokers tegen een groot verlies aankeek, maar de verhalen van individuele traders waren toen nog niet bekend.

Veel geld verloren met roekeloze olie gok

Ondertussen is er het verhaal van Syed Shah, een 30 jarige trader die bij Interactive Brokers een account had met een saldo van 77.000 dollar. Hij handelde normaal in aandelen en forex, maar liet zich op 20 april verleiden om toch wat futurescontracten op olie te kopen. Hij dacht een fantastische koop te doen toen hij olie kocht op $3.30 per vat en even later op 50 dollarcent per vat. Daarna dacht hij de deal van zijn leven te sluiten: hij kocht 212 future contracten voor een prijs van $0.01 per contract. 

Wat Shah ondertussen niet wist, was dat de olieprijs al onder nul was gegaan. Het platform van Interactive Brokers was niet voorzien op negatieve prijzen en bleef vastzitten op een koers van 1 dollarcent. Het futurescontract liep echter af op -37,63 dollar per vat. Gezien een futurecontract betrekking heeft op 1.000 vaten, ging het over een bijkomend verlies van $37.630 per contract. Alles bij mekaar keek Shah op het einde van de dag aan tegen een schuld van $9 miljoen bij zijn broker, terwijl hij dacht dat hij maar $77.000 kon verliezen.

In Frankfurt is er een gelijkaardig verhaal van de trader Manfred Koller. Ook hij handelde via Interactive Brokers en had oliefutures gekocht tegen prijzen van $11 en tussen $4 en $5. Op het einde van de dag keek hij aan tegen een schuld van 110.000 dollar.

In dit geval komen de traders er nog goed vanaf. Na enkele slapeloze nachten kwam het nieuws dat Interactive Brokers per futurecontract een verlies van $37.630 zou dekken, waardoor deze broker verliezen door de negatieve prijzen volledig voor zijn rekening neemt. Shah komt er dus vanaf met een verlies van slechts $77.000, oftewel de ganse inleg van zijn trading account. Dat blijft een monsterlijk groot verlies voor een kleine trader om door te slikken, maar het is uiteraard veel beter dan een verlies of een schuld van 9 miljoen dollar die je toch nooit zal kunnen terugbetalen.

Hoe kon het zo fout lopen?

De negatieve prijzen voor olie legden een aantal bugs bloot in de software van Interactive Brokers. Reeds midden april waarschuwde de Chicago Mercantile Exchange (CME) voor de mogelijkheid op negatieve prijzen. Op 15 april liet de New York Mercantile Exchange weten dat brokers en clearing and settlement bedrijven hun systemen konden testen voor het geval er negatieve prijzen zouden ontstaan. Amper 5 dagen later was het al zo ver en Interactive Brokers had in deze korte tijdsperiode zijn systemen nog niet kunnen aanpassen.

Daarnaast was er een fout in de berekening van de benodigde margin. Per contract moest er bij Interactive Brokers slechts een margin aanwezig zijn van $30. Het model van de broker ging er van uit dat een daling naar nul het maximale verlies zou zijn en hield geen rekening met negatieve koersen. Bij andere brokers bleven de marginvereisten op haast $7.000 per contract staan. In zo'n geval zou Shah nooit 212 contracten kunnen openen op 1 dollarcent en zou het verlies alvast wat beperkter gebleven zijn.

Deze hele episidode kost Interactive Brokers zo'n 110 miljoen dollar omdat ze de verliezen zelf doorslikken. Dat kan ook moeilijk anders, gezien hun software zelf in de fout ging.

Cruciale les voor traders

De les voor elke trader is om voorzichtig te zijn met hefboomproducten. Besef goed dat je enorme verliezen kan lijden. Bereken steeds wat jouw echte exposure is en hou de hefboom beperkt. Heb je 5.000 euro op je account staan, open dan geen posities ter waarde van 100.000 euro, maar hou het bijvoorbeeld beperkt tot 25.000 euro. Zo zou er bij een forse tegenslag, waarbij het verlies groter is dan wat je maximaal verwacht had, nog steeds wat geld op je trading account moeten blijven staan. 

Let op voor schulden

In plaats van futurescontracten zijn CFD's bij Europees gereguleerde brokers uiteraard wat veiliger voor de kleine trader. Deze brokers moeten namelijk verplicht bescherming bieden tegen een negatief accountsaldo. Je weet dus op voorhand dat de inleg van jouw account ook het maximale verlies is. Op onze website kan je enkele geselecteerde CFD brokers vergelijken.

---

Gerelateerde artikelen